新浪财经讯5月20日晚间，小米发布2019年首季度财报后，小米CFO周受资在电话会议中表示，目前现阶段整个市场有略微下滑，公司的应对措施是打持久战。大家电部门业务是公司“手机+AIoT”双引擎战略非常重要的组成部门，已制定了其他大家电国际战略，包括空调、洗衣机等其他品类。在未来几年内，公司将在大家电方面进行极大的投资。
报告期内，小米2019年首季度收入437.56亿元，同比增长27.2%，其中国际收入168亿元，同比增长34.7%；经调整净利润20.8亿元，同比增长22.4%。小米去年第四季度营收444.2亿元，经调整利润18.53亿元，小米环比增利不增收。
当日小米股价收每股9.89港元，下降2.66%，市值为2481.43亿港元。5月21日，截止发稿中午12时，小米股价每股10港元，上涨1.11%。小米市值2514.05亿港元。
小米毛利率持续下滑 库存压力缓解
与2018年同期相比，小米2019年首季度智能手机收入270亿元，同比增长16.2 %；小米IoT与生活消费品收入营收120亿元，同比增长56.5%；小米互联网收入43亿元，同比增长31.8%。MIUI月活躍用戶由去年同期190万人至2019年3月260.9万人 ，同比增长37.3%。
在营收占比上，智能手机占比超过61.7%，但与去年同期同比下将5.8%，IoT与生活消费品收入与互联网服务业同比占总收入分别上升5.1%和0.35%。
2019年首季度小米全球销量达2790万部，根据市场研究机构IDC数据显示，小米手机在去年同期全球总销售量2800万台， 2019年首季度小米全球销量位列第四。华为2019年首季度出货量为5910万台，同比增长速度为50%。Vivo首季度出货量为2320万台，同比增长24%。OPPO下降6.6%，出货量为2310万台。
今年年初开始，小米将红米手机品牌独立，小米系列品牌的手机单价也出现涨幅。今年首季度，小米智能手机的平均售价为每部968.3元，而去年同期为每部817.9元。今年首季度小米智能手机中国大陆和海外市场的平均售价分别同比增长29.9%和12%。小米手机价格提高，但毛利率持续承压。
2018年，小米整体毛利率12.7%，同比下降0.5%。今年首季度小米整体毛利率为11.9%，同比下降0.6%。其中智能手机毛利率由去年同期5.8%降至3.3%，报告称主要是由于海外智能手机业务的毛利率下降。2019年首季度公司处于产品切换期，为2月底至3月推出新款智能手机而对部分手机进行了促销；IoT与生活消费产品毛利率由2018年首季度10.7%上升至12.0%，互联网服务毛利率由2018年首季度62.3%上升至67.4%。
在库存方面小米压力缓解，小米存货由2018年第四季度294.80亿元下降到259.82亿元，报告称存货减少主要是由于智能手机製成品由2018年12月31日134亿元减至2019年3月31 日92亿元所致。
国际业务一直被小米寄予厚望，2019年首季度，国际收入同比增长34.7% 至168亿元。截至今年3月31日，海外小米之家授权店共计480家，同比增长93.5%，其中印度有79家。在印度已连续7个季度保持手机出货量第一。西欧市场的出货量同比增长115.1%，市场份额排名第四 。
雷军重回一线 投资会在适当时机减持
报告称，公司在2019年正式启动了“手机+AIoT”双引擎战略。截至2019年3月31日，IoT平台已连接的IoT设备（不包括智能手机及笔记 本电脑）数达到约1.71亿件，环比增长13.7%，同比增长70.0%。截至2019年3月31 日 ，小米AI音箱出货量超过1千万台 。
今年3月19日晚间，小米CEO雷军在一场分析师电话会议中表示，2019年小米启动“手机+AIoT”双引擎，集团把AIoT调整成和手机同等重要的业务，集团对AIoT重视度提高到战略层面。
5月17日晚间，小米集团宣布新的组织架构调整和人事任命。雷军兼任中国区总裁，全面负责中国区业务开展和团队管理；小米成立大家电事业部，任命集团高级副总裁王川为大家电事业部总裁，负责除电视之外的空调、冰箱、洗衣机等大家电品类的业务开展和团队管理，向雷军汇报。这也是小米去年7月小米上市以来第五次组织架构调整。
通过上市后五次组织架构调整，小米改组了10个新业务部门，同时任命了多达14位正副总经理，这些高管多以80后为主。雷军再次主抓中国区，小米的组织能力已发生了极大的变化。不仅有参谋部、组织部为雷军提供总部能力的支持，中国区的基础架构也已经搭建完成。
小米内部人士表示，小米集团的核心战略升级为“手机+AIoT”，这一战略落地支撑的重中之重就是中国区销售和服务业务。目前手机行业竞争已经白热化，中国区是小米全球市场的重中之重，需要从资源投入到组织保障的全面升级，雷军亲任中国区总裁就是最强有力的支持。
此前雷军多次强调，手机业务要丢掉速胜论，坚定地打持久战，2016年至2017年雷军也曾亲自主抓手机部，使得小米手机销量处于低谷后反弹。而雷军亲自率队则有助于协调各个业务的协同发展，发挥各个部门的协同能力，全面落实“手机+AIoT”的双引擎战略。
太平洋证券分析师陈天蛟认为，小米“手机+AIoT”战略的持续发力，以及实施手机双品牌战略之后，小米手机业务有望实现量价齐升， 小米2019年首季销量市场占有率重回上市通道，小米9手机四月开始全面现货供应，更多需求有望在第二季度释放。
在业务上，报告称小米在投资领域投资超过270家公司，总账面价值人民币290亿元，同比增长28.6%。自2018年以来，已有10家小米投资的公司成功上市，另外亦有多家被投资公司计划于本年度上市。2019年首季度公司自处置投资录得税后 淨收益人民币5.92亿元。
在小米生态链硬件产品供应商中，小米手环生产商华米和净水器生产商云米都在去年先后上市；生产耳机的万魔声学在去年11月被共达电声(002655)收购随即借壳纳入上市体系。石头科技和九号机器人今年4月在上交所提交招股书，拟登陆科创板。在拟申请登录科创板的企业中，小米已经直接或者间接投资达5家公司，其中两家是在向科创板提交上市申请前夕，被小米突击入股。
5月20日晚间，周受资在媒体电话会议中表示，小米不是一家财务投资机构，投资的主要目的是增强业务协同，小米所关注的是能否带动我们业务的投资项目 。小米是长期的投资者，未来一段时间，公司会在合适的时间点做适当的减持，对于减持，会等到被投企业比较成熟、平稳阶段才会考虑减持，很多时候是等到公司上市之后一段时间，公司相信在投资业务可以产生持续收益。（新浪财经公司观察 陈彦旭）
